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2025年2月24日，Summit Therapeutics宣布与国际药企巨头辉瑞公司（达成重要协议。这项合作旨在推进康方生物研发的创新PD-1/VEGF双抗药物依沃西与辉瑞若干抗体偶联药物（ADCs）在多种实体瘤中的联合治疗应用。
根据合作协议，辉瑞将全面负责这一系列临床试验的开发工作，而Summit则负责提供依沃西药物用于临床研究，双方将在整个过程中共同监督研究的实施。此外，双方均保留各自产品的相关权利。值得关注的是，目前依沃西的全球临床试验药物由康方生物负责生产和供应。
此次合作的重点在于探索双方药物的联合应用，并未涉及更深层次的商业交易。业内人士指出，这类合作在制药行业中较为常见，许多企业都在开展类似的临床合作，通常不会进行大规模的宣传和公告，因为并不被视为重大突破。然而，这次官宣却导致Summit公司股票在当天应声下跌，最终以14.83%的跌幅收盘。这一市场反应显示出市场对Summit近期业务开发谈判进展的担忧，公司只能通过临床合作来节约成本。
这种合作方式意味着，若辉瑞不在此后进行更深层次的交易合作，其他跨国制药企业（MNC）可能会对双方合作的潜在价值产生疑虑，毕竟辉瑞的退出可能源自其他未被公开的原因。因此，Summit面临不小的市场压力。
辉瑞与国内生物技术公司的合作也曾曝出类似现象。2024年11月6日，在中国国际进口博览会上，北京天广实和康源博创共同宣布与辉瑞签署合作备忘录。虽然合作旨在多发性骨髓瘤的治疗创新，但辉瑞并未进行实质性的交易推进，反而是先声药业与艾伯维签署了合作协议，进一步加剧了外界对辉瑞策略的纷争。
近年来，辉瑞公司面临多重挑战。新冠疫情带来的行业红利逐渐消退，且公司近期的Seagen收购案带来了超出市场预期的财务负担，这使辉瑞在后续的业务开发交易上表现得更加谨慎。相对而言，辉瑞目前进行的许多合作更具尝试性，而不是最终合作协议。对于市场来说，未能成为最终交易对象的公司可能会受到质疑。
上周五，Betaville发布了一则“未经证实”的消息，称辉瑞可能考虑收购Viking Therapeutics。这一猜测直接导致Viking Therapeutics（纳斯达克股票代码：VKTX）股价上升了12%。然而，2月24日，该公司股价再次大跌14.29%。
无论辉瑞并购Viking的意图是否属实，短期内辉瑞并购Summit的可能性或仍不高。其他制药巨头也依旧对这样的市场动态保持观望。随着市场上的竞争者逐渐增多，专注于PD1/VEGF与ADC联合疗法的企业们已进入深度布局阶段，时机稍纵即逝。
FIC领跑者常常处于被动之中，有时过于高调反而是一种心虚表现。对于企业而言，更加稳健和低调的行事方式可能带来更好的结果。在这样的背景下，保持低调并在暗处发力，或许能够避免暴露自身的不足。
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